2公司获得推荐评级-更新中

2026-08-20 10:35:23来源：中财网

(资料图片)

【10:11 春风动力(603129)2026年半年报业绩点评：四轮&两轮新品持续拓展实现全品类增长】

　　<script>document.write(unescape("中国银河证券"));</script>8月20日给予春风动力(603129)推荐评级。

投资建议：展望2026 年下半年，公司有望继续通过：1）稳步推进墨西哥、泰国工厂产能爬坡，降低关税影响；2）优化产品结构，高价格、高毛利车型销量占比提升增强盈利能力；3）优化区域销售结构，减少美元资产敞口等措施，提升经营景气度。预计2026 年-2028 年公司将分别实现营业收入250.31亿元、313.49 亿元、376.90 亿元，实现归母净利润22.32 亿元、27.91 亿元、34.53 亿元，摊薄EPS 分别为14.54 元、18.19 元、22.50 元，对应PE 分别为20.08 倍、16.06 倍、12.98 倍，维持“推荐”评级。

风险提示：销量不及预期的风险；原材料价格上涨的风险；市场竞争加剧的风险。

该股最近6个月获得机构8次买入评级、4次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次"买入"评级、1次强推评级、1次优于大市评级、1次增持评级。

【10:01 兔宝宝(002043)：扣非业绩增长良好乡镇与家具厂渠道持续拓展】

　　<script>document.write(unescape("平安证券"));</script>8月20日给予兔宝宝(002043)推荐评级。

投资建议：考虑公允价值变动损益、毛利率等方面的拖累，下调此前盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为7.8亿元、8.6亿元、9.4亿元，原预测为8.8亿元、9.6亿元、10.4亿元，当前市值对应PE分别为13.9倍、12.6倍、11.5倍。行业层面，国内人造板市场空间广阔，未来存量房翻新将对人造板需求形成支撑，行业格局亦持续出清。公司层面，兔宝宝已构筑较强的品牌壁垒，深度绑定供应商与经销商，实现长期稳定的利润率与现金流。近年公司紧抓渠道变革，大力发展家具厂与乡镇渠道，布局定制家居业务，成长属性得到强化；并且公司重视股东　　回报，分红慷慨、股息率具备吸引力，维持“推荐”评级。

风险提示：（1）房屋装修需求下滑风险：若未来存量房屋翻新需求释放低于预期，或未来商品房销售继续下滑，将导致房屋装修需求承压，进而对板材行业需求以及公司业务拓展造成压力。（2）渠道变革与拓展不达预期风险：近年公司积极拓展家具厂客户，并布局乡镇市场，但更加广泛的销售半径与更加多元的销售渠道，对于公司管理水平要求更高，且渠道之间可能面临一定的业务竞争关系，未来若管理水平未能及时跟进，或是渠道拓展不顺畅，将对公司成长能力形成制约。

该股最近6个月获得机构8次买入评级、5次增持评级、3次推荐评级、2次买入-A评级。

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