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中国银河给予环保推荐评级:精选成长赛道,关注价值重估机会-当前热文

2023-06-30 11:18:42来源:每日经济新闻  


【资料图】

中国银河06月30日发布研报称:给予环保推荐(维持)评级。

“双碳”引领下,再生资源和配套污染治理企业成长性突出:“十四五”以来,在“双碳”政策引领下,涉及节能、降耗、减排等重大节能环保政策迎来密集发布出台期,环保行业有望充分享受政策红利,进入新一轮高景气周期。“双碳”的目标是建立绿色低碳循环发展经济体系,循环经济兼具重要资源以及减碳、减排等多重经济效益和社会效益,与之相关的再生资源、高景气行业配套环保设备等板块“十四五”期间将会有亮眼表现。

优质环保国企有望价值重估:22年末至今,国家多个部门在各类会议中多次提及建设中国特色估值体系,明确指出要推动提升估值定价科学性有效性,更好发挥资本市场的资源配置功能。国资委也强调今年中央企业“一利五率”目标为“一增一稳四提升”,对盈利能力、价值实现能力的考核更加重视。在补齐乡镇环境基础设施、建设“无废城市”等政策刺激下,环保行业中水务与固废处理业绩有望持续增长,叠加其低估值、高股息率和强现金流的属性,水务和固废处理类的国企面临盈利提升和价值重估的机会,未来有望带动板块上涨。

投资策略:投资策略:目前环保行业估值为18倍,处于近10年的低位,从政策推进以及行业需求来看,当前时点具备较高投资价值。建议重点挖掘两大方向,一是有政策催化、市场空间大、行业景气度高的成长性板块,例如再生资源、高景气行业配套环保设备等;二是符合“中特估”概念,具有低估值、高股息率、强现金流属性的水务和固废处理企业。

重点公司:建议关注以下领域及重点公司:(1)下游行业景气度较高的配套污染治理企业,重点覆盖的公司有光伏制程污染治理仕净科技()、泛半导体工艺废气治理盛剑环境()、臭氧设备龙头国林科技()、压滤设备及配件龙头景津装备()、国内半导体洁净室龙头美埃科技();(2)涉及再生资源、新能源新材料业务的环保企业,重点覆盖的公司有金属危废资源化龙头高能环境()、酒糟资源化龙头路德环境()、餐厨垃圾资源化领航者山高环能()、布局锂电正极材料的伟明环保()、切入盐湖提锂的陶瓷膜龙头久吾高科()、重金属污染治理行业龙头赛恩斯()。(3)符合“中特估”概念,具有低估值、高股息率、强现金流属性的企业,重点覆盖的公司有瀚蓝环境()、清新环境()。

风险提示:政策推进力度不及预期的风险;项目建设进度不及预期的风险;环境治理需求不及预期的风险;下游行业配套治理需求不及预期的风险;资源化产品价格下行的风险;行业竞争加剧的的风险。

(文章来源:每日经济新闻)

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