公用事业行业周报：硅料再降价 “火转绿”机遇

2023-06-14 09:53:56来源：南京证券股份有限公司

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本周行情回顾：截至6月9日收盘，本周公用事业板块下跌0.09%，表现优于大盘，同期沪深300下跌0.65%：涨幅前三的行业分别为通信(2.95%)、传媒(2.82%)、银行(2.66%)：公用事业板块重点上市公司中涨幅前五的分别为协鑫能科(7.15%)、晶科科技(6.65%)、川投能源(4.91%)、浙能电力(4.86%)、华能水电(3.85%)。

行业数据追踪：本周电厂日耗上升库存略降，港口库存先降后增，动力煤价格周中反弹环比收跌。库存方面，截至6月9日，六大发电集团煤炭库存达1400.9万吨，同比+18.5%，较上周-27.4万吨，环比-1.9%，库存可用天数17.5天，环比-0.9天，煤炭日耗79.8万吨，同比+5.1%：秦皇岛港煤炭库存640万吨，同比+24.8%，较上周+18万吨，环比+2.9%。价格方面，截至6月9日，秦皇岛Q5500动力煤山西产平仓价775元/吨，同比-35.7%，较上周上涨10元/吨，环比+1.3%：秦皇岛Q5500动力煤长协价709元/吨，较上月下跌10元/吨：广州港印尼动力煤Q5500库提价（含税)951.76元/吨，同比-29.5%，较上周上派8.78元/吨，环比+0.9%：

广州港澳洲动力煤Q5500库提价（含税）894.72元/吨，同比-34%，较上周上涨9.57元/吨，环比+1.1%。截至6月9日，本周三峡平均入库流量16571.4立方米/秒，同比-5.2%，三峡库水位151.18米，较上周-0.21米。据InfoLink,截至6月7日，多晶硅致密料均价100元/Kg,较上周下跌18元/Kg,环比-15.3%：182mm/210mm单玻PERC组件均价分别为1.56/1.57元/W,环比上周分别-2.5%/-2.5%，年内降幅分别为14.8%/14.2%。

本周行业动态：

6月5日，广东发改委与能源局印发《促进新型储能电站发展若干措施》：25条措施推进新能源发电配储，重点指出，1)拓展多元化应用，在新型储能电站应用场景拓展方面，提出9项重点措施，包括推进新能源发电配建新型储能，规划引导独立储能合理布局，持续提升火电联合储能调节能力，大力鼓励用户侧储能发展，积极推进虚拟电厂建设等：2)强化政策支持，在新型储能电站价格机制、要素保障、金融支持等方面提出5项支持政策，包括鼓励先进产品示范应用，完善市场价格机制，强化要素保障，强化金融支持，建立激励机制：3)健全运营调度机制，在市场体系和调度运行等方面提出2项措施，包括推进新型储能参与电力市场和优化调度运行机制：4)规范项目建设管理，针对项目备案、建设、并网等方面提出5项措施，包括规范项目管理，优化并网接入，提高项目建设质量，强化安全生产监管，和规范项目退出管理：5)强化协调保障，主要包括加强组织领导、加强协同监管、促进行业自律和建立信息化监管平台4项措施。

投资策略：高温天气增多，煤价持续下行以及电价上涨，火电盈利持续受益，火电企业在一季度充分消化高价库存煤后，有望在二季度释放业绩弹性，建议关注火电央企龙头华能电力、华电国际、国电电力、大唐发电，区域龙头粤电力A、皖能电力、浙能电力：水电龙头长江电力：绿电龙头三峡能源。

风险提示：用电需求不及预期，来水不及预期，电力市场化推进不及预期、电价波动风险。

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