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中科金财激进并购后遗症扣非连亏6年朱烨东四换财务总监套现近5亿或离场|每日消息

2023-04-25 17:35:35来源：湖北长江商报

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长江商报记者魏度

【资料图】

曾经的大牛股中科金财（002657.SZ）偃旗息鼓，深陷困境难以自拔。

今年一季度，中科金财亏损0.14亿元。2022年，其亏损1.69亿元。

长江商报记者发现，2012年上市的中科金财曾大规模并购，深度布局互联网金融、供应链金融。公司经营业绩一度稳步增长，股价大幅飙升。然而，好景不长，2017年，公司布局的多个领域生变，高溢价收购的标的业绩大滑坡，商誉等资产减值立即上演，公司经营业绩因此剧变。

数据显示，2017年至2022年的6年，中科金财实现的扣除非经常性损益的净利润持续亏损。

中科金财的实际控制人为朱烨东、沈飒夫妇，2019年开始，二人寻求减持套现。据长江商报记者不完全统计，目前，二人已经套现5亿元左右。

这，或许是一个信号，朱烨东可能打算离场。

视觉中国图

并购后遗症顽疾尚未根除

“成也互联网金融，败也互联网金融”，这14个字可以概括中科金财近年来的命运。

中科金财由朱烨东、沈飒夫妻二人出资50万元于2003年创立，2012年公司登陆深交所创业板。上市之前，2009年至2011年，公司实现的营业收入分别为3.01亿元、3.91亿元、4.59亿元，对应的归属于母公司股东的净利润为0.29亿元、0.43亿元、0.56亿元，营收及净利三连增。2012年，公司实现的营业收入、净利润分别为5.22亿元、0.63亿元，同比增长13.68%、12.55%。

2013年，上市第二年，公司营业收入猛增至10.23亿元，较上年接近翻倍，净利润为0.56亿元，同比反而下降11.60%。

在这样的情况下，中科金财开始外延式并购扩张。

2014年8月，公司作价7.98亿元收购天津中科金财（原天津滨河创新）100%股权，后者主要承接银行信息化建设服务外包业务。

这是一次高溢价收购，溢价率高达7倍，形成商誉6.24亿元。业绩承诺为，2014年至2016年，其扣非净利润分别不低于6100万元、7250万元、8650万元。

2015年，互联网金融概念兴起，中科金财趁势加码布局。公司相继收购大金所50%股权、安粮期货40%股权，与中航国际、中航新兴等公司合资成立金网络（北京）电子商务有限公司布局供应链金融，与国家信息中心合作增资国信新网；与奥瑞金成立北京奥金智策传媒科技有限公司。公司新设了多家金融中介服务类以及投资、资管类公司。

受标的业绩贡献影响，2014年至2016年，中科金财实现的营业收入分别为10.98亿元、13.28亿元、13.80亿元，净利润为0.78亿元、1.60亿元、1.78亿元，双双连续三年增长。

然而，市场风云突变，2017年开始，中科金财布局的多个领域生变，经营业绩大幅变脸。

首先变脸的是天津中科金财，业绩承诺期内其顺利完成业绩承诺，期满就变脸，商誉减值戏码上演。2017年至2019年，中科金财分别对天津中科金财计提商誉减值准备3亿元、4356.69万元、2.81亿元，6.24亿元商誉减值至0元。大金所也爆雷，中科金财计提坏账超4100万元。

2017年至2019年，公司实现的净利润分别为-2.37亿元、0.08亿元、-2.82亿元，扣非净利润分别为亏损2.99亿元、0.48亿元、4.25亿元。

让人意外的是，2019年，中科金财再度高溢价收购资产，进军在线教育。毫无疑问，本次投资并购也是失败的。当年，公司斥资2.50亿元收购北京志东方科技有限责任公司（以下简称“志东方”）100%股权，溢价率接近5倍，形成商誉1.94亿元。

2022年，中科金财对志东方计提商誉减值1.70亿元，当年，公司净利润为亏损1.69亿元。

激进并购的后遗症依然存在，截至今年3月底，中科金财账面上的商誉还有0.24亿元。

中科金财大规模收购的结果是，2017年至2022年，公司扣非净利润持续亏损，合计亏损10.85亿元。

备受关注的是，2020年以来，中科金财的财务总监相继由洪珊、李燕、秦彪、朱烨华等四人担任，目前，财务总监由朱烨华担任，其为实际控制人的妹妹。

热点概念缠身股价仍无起色

今年以来，A股市场上热门概念股起舞，中科金财却并无积极表现。这，或可说明公司仍然深陷困境。

在市场人士看来，中科金财热门概念缠身，数字货币、元宇宙、区块链技术、AIGC概念等火热的概念，公司均不缺。

在财报及投资者互动平台中，中科金财表示，公司已经取得多项区块链技术成果，独立研发区块链BaaS产品可实现数据确权。推出的中科金财BaaS平台，形成了数字资产链、跨链资产钱包、数字资产生成平台、数字资产交易平台等解决方案。

今年2月28日，公司在接受机构调研时表示，其推出的智能数字大脑解决方案已在国内多家金融机构落地应用。

针对大热的AIGC概念，中科金财曾在今年3月表示，中科金财布局AIGC领域2D/3D数字人，结合语音识别、语音合成、视频通信、自然语言理解、AIGC等技术在金融客服、直播和短视频、短剧、品牌代言等领域形成解决方案。

今年以来，大部分涉及AIGC概念的A股公司，股价多出现翻倍上涨。但是，中科金财表现欠佳。

今年初，公司股价为15.64元/股，4月19日的收盘价为17.93元/股，期间最高为20.59元/股，最大涨幅约为31.65%。

值得一提的是，此前，因为互联网金融、并购，中科金财股价大幅飙涨，成为实实在在的大牛股。

K线图显示，2014年初，中科金财的股价在22元/股左右，到2015年5月，股价最高达186元/股，市值飙升至最高近590亿元。

然而，截至今年4月24日收盘，其市值仅约为58亿元，较历史上高点蒸发约530亿元。

作为中科金财实际控制人的朱烨东、沈飒夫妇开始大手笔减持。

今年3月22日晚间，中科金财披露，通过大宗交易及协议转让，沈飒减持了公司约6.75%股权。其中，大宗交易减持1.75%，协议转让5%股权。3月21日、22日，两天时间，沈飒套现了约3.69亿元。

此前的2019年，朱烨东、沈飒夫妇通过二级市场减持，套现约4.93亿元。

值得一提的是，本次协议转让股权的受让方为罗文华。罗文华1995年在深圳创办航嘉机构，现任航嘉机构董事长兼总裁，同时担任深圳市工商联副主席、深商投资协会副会长等职务。航嘉电池在国内电源设备领域市占率位居前列，国产手机电脑等品牌的充电器多为航嘉系公司生产。罗文华还是光正眼科的第二大股东。

市场猜测，罗文华有望成为中科金财的大股东，朱烨东、沈飒夫妇可能会减持套现离场。

让人担忧的是，中科金财何时才能走出困境？

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